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全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法 预览
1
作者 人民银行 财政部 《中华人民共和国国务院公报》 2019年第3期64-68,共5页
中国人民银行中华人民共和国财政部公告〔2018〕第16号为促进全国银行间债券市场对外开放,规范境外机构债券发行,保护债券市场投资者合法权益,中国人民银行、财政部制定了《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》,现予公布... 中国人民银行中华人民共和国财政部公告〔2018〕第16号为促进全国银行间债券市场对外开放,规范境外机构债券发行,保护债券市场投资者合法权益,中国人民银行、财政部制定了《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》,现予公布,自公布之日起实施。 展开更多
关键词 债券 银行 机构 全国 债券市场 暂行办法
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中国债券ETF市场发展概况及展望 预览
2
作者 易知 王铮 《债券》 2019年第2期67-70,共4页
债券ETF作为一种交易简单、费率低、持仓透明的产品,在欧美市场已经受到了投资人的广泛认可。我国第一只债券ETF于2013年发行,后续有多只债券ETF产品问世,投资范围覆盖国债、地方政府债以及信用债产品,但是产品数量及规模远远落后于我... 债券ETF作为一种交易简单、费率低、持仓透明的产品,在欧美市场已经受到了投资人的广泛认可。我国第一只债券ETF于2013年发行,后续有多只债券ETF产品问世,投资范围覆盖国债、地方政府债以及信用债产品,但是产品数量及规模远远落后于我国债券市场的发展。本文通过对境内外债券ETF产品发展的梳理,及对国内债券ETF产品发展机遇及挑战的总结,对我国债券ETF的发展提出了政策性建议。 展开更多
关键词 债券 ETF 债券指数基金 Beta收益 风险权重
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我国绿色债券的发展困境和解决措施 预览
3
作者 黄如鹏 《现代企业》 2019年第6期118-119,共2页
随着党的十九大报告提出:"要加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向,建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。"绿色债券作为绿色金融体系的重要组成部分,对推动我国绿色经济、绿色金融发展有积极贡献。
关键词 债券 和解 法律制度 绿色生产 经济体系 循环发展 金融体系 绿色经济
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政府专项债券发展面临的挑战
4
作者 张玲 《银行家》 2019年第1期56-57,共2页
2017年我国财政部陆续创新发行了土地储备、公路收费权、轨道交通、棚改等专项债。2018年新增的地方债规模为2.18万亿元,其中地方专项债达到1.35万亿元,超过一般债券,在未来地方政府融资中扮演越来越重要角色。
关键词 政府融资 债券 公路收费权 土地储备 轨道交通 财政部 地方债
债券发行人预期违约的司法判定
5
作者 曹明哲 《金融市场研究》 2019年第2期113-121,共9页
对于投资者基于发行人预期违约而提起的提前解除债券合同并返还本息的诉讼,司法裁判面临着投资者保护与发行人期限利益保护的价值平衡问题。发行人是否构成预期违约不应一概而论,应依募集说明书中的条款规定、发行人是否兑付已到期利息... 对于投资者基于发行人预期违约而提起的提前解除债券合同并返还本息的诉讼,司法裁判面临着投资者保护与发行人期限利益保护的价值平衡问题。发行人是否构成预期违约不应一概而论,应依募集说明书中的条款规定、发行人是否兑付已到期利息、发行人其他违约行为的严重程度以及特定债券中的特定因素等具体判断。 展开更多
关键词 债券 预期违约 合同解除
用激励相容机制化解债券违约处置中的难题 预览
6
作者 张旭 吴昊 《中国货币市场》 2019年第3期31-33,共3页
债券持有人相对于发行人是弱势群体,尤其在债券违约之后。在违约处置中虽然有持有人大会制度和政府的协调,但在实践过程中都遇到了一些困难。文章分析了“持有人不积极”与“地方政府不积极”现象形成的原因,并建议通过建立激励相容机制... 债券持有人相对于发行人是弱势群体,尤其在债券违约之后。在违约处置中虽然有持有人大会制度和政府的协调,但在实践过程中都遇到了一些困难。文章分析了“持有人不积极”与“地方政府不积极”现象形成的原因,并建议通过建立激励相容机制,降低持有人参与会议和表决的风险,引导地方政府平衡短期利益与长期成本,以化解债券违约处置中的难题。 展开更多
关键词 激励相容机制 违约 债券 机制化 地方政府 弱势群体 实践过程 文章分析
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结构化发债揭盖子
7
作者 张宇哲 王娟娟 梁虹 《财新周刊》 2019年第24期36-45,共10页
潮水退时,谁在裸泳?“明天系”包商银行被接管后的近一个月来,畸形多年的同业刚兑被有限打破,市场第一次开始严肃审视交易对手方和同业资产的风险。一些中小银行连续多年高风险高速发展.此时受到了市场质疑;同时,机构开始对部分同业资... 潮水退时,谁在裸泳?“明天系”包商银行被接管后的近一个月来,畸形多年的同业刚兑被有限打破,市场第一次开始严肃审视交易对手方和同业资产的风险。一些中小银行连续多年高风险高速发展.此时受到了市场质疑;同时,机构开始对部分同业资产、货币市场融资资产(即质押式回购)、信用拆借资产的质量产生担心,中低等级债券质押开始遇阻,部分机构不愿意接受AA+以下的债券的质押回购。 展开更多
关键词 结构化 质押式回购 市场融资 中小银行 信用拆借 高风险 资产 债券
“违约潮”背景下上市公司信用风险分析——以河北省为例
8
作者 王典 《河北金融》 2019年第3期33-36,共4页
2018年以来的债券违约潮中出现很多上市公司发行的债券违约。通过对河北省58家上市公司的信用风险状况进行评估。结果表明,大部分上市公司的预期违约率不超过40%,属于房地产、电力、机械、建材等周期性行业的上市公司的信用风险较高,国... 2018年以来的债券违约潮中出现很多上市公司发行的债券违约。通过对河北省58家上市公司的信用风险状况进行评估。结果表明,大部分上市公司的预期违约率不超过40%,属于房地产、电力、机械、建材等周期性行业的上市公司的信用风险较高,国有企业的平均预期违约率高于民营企业。因此,应关注预期违约率最高的房地产企业和地方国有企业,同时采取措施避免金融去杠杆对民营企业融资造成不利影响。 展开更多
关键词 债券 违约 上市公司 信用风险
金融租赁公司发展现状及信用风险展望 预览
9
作者 梁荣栋 《债券》 2019年第2期61-66,共6页
本文从金融租赁公司历史沿革和发展现状入手,对金融租赁公司债券发行情况进行了梳理,并通过监管政策、资产质量、盈利能力、流动性和资本充足性五部分对金融租赁公司的主要信用风险特征进行了分析,并对金融租赁公司的信用风险进行了展望。
关键词 金融租赁 发展现状 债券 信用风险
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债券受托人制度的跨法系比较
10
作者 王凌飞 李霞 《中国金融》 北大核心 2019年第2期86-88,共3页
债券受托人是由发行人聘任的,由债券信托合同指定享有债券信托合同权利,并为债券持有人的利益要求债券债务人履行债券信托合同义务的主体。
关键词 受托人制度 债券 法系 合同权利 合同义务 利益要求 发行人 信托
大数据透视2019风险趋势:至暗时刻微露曙光
11
作者 姜诗蔷 TP(图) 《今商圈》 2019年第1期48-51,共4页
从债券违约、股权质押危机到疫苗造假、“阴阳合同”等风险事件不断发酵,业绩与估值“双杀”似乎成为最主要的关键词。
关键词 风险事件 大数据 股权质押 阴阳合同 关键词 债券 疫苗
考虑信用风险的债券投资组合优化模型 预览
12
作者 陈志明 陈丹彤 《征信》 北大核心 2019年第6期20-26,共7页
企业债券因高收益特性而成为广受欢迎的投资标的,然而高收益伴随着高风险,企业的经营不善可能导致债券违约。目前债券投资决策的诸多分析忽视了信用风险,少数考虑的只是将其简单视为外生变量。研究发现:在变化幅度相同的条件下,违约率... 企业债券因高收益特性而成为广受欢迎的投资标的,然而高收益伴随着高风险,企业的经营不善可能导致债券违约。目前债券投资决策的诸多分析忽视了信用风险,少数考虑的只是将其简单视为外生变量。研究发现:在变化幅度相同的条件下,违约率对债券投资比例的影响远远大于收益率的影响,因此投资组合决策应该更多地考虑风险因素而非利润因素。 展开更多
关键词 债券 投资组合优化 信用风险 KMV 动态违约点 理想点法
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债券收益率曲线整体下行中债-新综合价格指数小幅上涨——2019年5月债券市场分析报告 预览
13
作者 尹昱乔 王雨楠 《债券》 2019年第6期89-93,共5页
2019年5月,美国新增非农就业人数为7.5万人,大幅低于预期;失业率维持在3.6%,与前值一致;消费价格指数(CPI)同比上涨1.8%,不及预期和前值;制造业采购经理指数(PMI)为52.1%,低于预期和前值。美国经济增速放缓,市场预计美联储今年或将面临... 2019年5月,美国新增非农就业人数为7.5万人,大幅低于预期;失业率维持在3.6%,与前值一致;消费价格指数(CPI)同比上涨1.8%,不及预期和前值;制造业采购经理指数(PMI)为52.1%,低于预期和前值。美国经济增速放缓,市场预计美联储今年或将面临降息压力。 展开更多
关键词 市场分析报告 综合价格指数 收益率曲线 债券 消费价格指数 采购经理指数 就业人数 经济增速
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债券收益率曲线上行中债-新综合价格指数略有下跌——2019年4月债券市场分析报告 预览
14
作者 尹昱乔 王雨楠 《债券》 2019年第5期89-93,共5页
2019年4月,美国新增非农就业人数为26.3万人,好于前值;失业率降至3.6%,创1970年以来的最低值;消费价格指数(CPI)同比上涨2.0%,不及预期值;制造业采购经理指数(PMI)回落至52.8%,环比降幅较大。通胀压力温和以及PMI的趋势性下降,预示着美... 2019年4月,美国新增非农就业人数为26.3万人,好于前值;失业率降至3.6%,创1970年以来的最低值;消费价格指数(CPI)同比上涨2.0%,不及预期值;制造业采购经理指数(PMI)回落至52.8%,环比降幅较大。通胀压力温和以及PMI的趋势性下降,预示着美国经济增长或将大幅放缓,美联储议息会议决定维持联邦基金利率目标区间不变。在欧元区方面,4月调和CPI同比增长1.7%,高于预期值和前值;制造业PMI反弹至47.9%,服务业PMI为52.8%。欧元区经济呈现积极迹象,但仍未走出低迷状态,欧洲央行决定维持利率水平不变。 展开更多
关键词 市场分析报告 综合价格指数 收益率曲线 债券 欧元区经济 消费价格指数 采购经理指数 联邦基金利率
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再谈可转债:长期投资,不宜追高 预览
15
作者 邢力 《金融经济》 2019年第11期46-47,共2页
可转债,它的特点用两句话就可以说清,其一,本质上是债券,每年可以拿到固定的利息,到期还本;其二,可以在未来按照约定的价格转换成股票。它的优点很明显:如果股价跌了,继续当债券持有,没有亏损的风险,每年利息照拿;如果股价涨了,那就赚大... 可转债,它的特点用两句话就可以说清,其一,本质上是债券,每年可以拿到固定的利息,到期还本;其二,可以在未来按照约定的价格转换成股票。它的优点很明显:如果股价跌了,继续当债券持有,没有亏损的风险,每年利息照拿;如果股价涨了,那就赚大了,既可以高价直接卖掉,也可以用较低的价格转股,然后把股票高价卖掉。一句话总结就是熊市抗跌,牛市跟涨,堪称完美。 展开更多
关键词 可转债 长期投资 债券 利息 股票 价格 股价 亏损
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债市负阴而抱阳——2018年债券市场行情回顾与展望 预览
16
作者 薛宏立 陈君 俞之瑜 《中国货币市场》 2019年第1期20-23,共4页
2018年债券市场行情经历了复杂的逻辑演变,在多重噪音的干扰中,投资者逐渐明晰了决定利率走势的内生主要矛盾和利率波动区间的外生性,并在市场认知从分歧到统一的过程中以加速度将预期交易变现。跨年之际,市场和政府对来年经济压力增大... 2018年债券市场行情经历了复杂的逻辑演变,在多重噪音的干扰中,投资者逐渐明晰了决定利率走势的内生主要矛盾和利率波动区间的外生性,并在市场认知从分歧到统一的过程中以加速度将预期交易变现。跨年之际,市场和政府对来年经济压力增大的前景判断几无二致,但在政策可信任性不断加强的环境下,市场预期一致性的强化反而令投资者对2019年债市行情的不确定性增大。 展开更多
关键词 市场行情 债券 债市 展望 利率走势 逻辑演变 波动区间 主要矛盾
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财政部关于印发《地方政府债券弹性招标发行业务规程》的通知 预览
17
作者 财政部 《中华人民共和国国务院公报》 2019年第3期45-47,共3页
财库〔2018〕74号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局),新礓生产建设兵团财政局,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所,有关金融机构:为进一步完善地方政府债券发行机... 财库〔2018〕74号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局),新礓生产建设兵团财政局,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所,有关金融机构:为进一步完善地方政府债券发行机制,保障地方政府债券发行工作顺利开展. 展开更多
关键词 兵团 政府 债券 公司 财库 地方 计划单列市
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中国债券利差对宏观经济指标的预测能力研究
18
作者 王雷 聂常虹 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2019年第5期66-76,共11页
债券市场是中国第二大投融资市场,国内外研究都表明债券利差包含了宏观经济的预测信息,但对中国债券利差预测能力的研究较少,且大多停留在传统债券利差的研究阶段,亟待构建具有显著预测效力的新指标。本研究结合我国国情,采用自下而上... 债券市场是中国第二大投融资市场,国内外研究都表明债券利差包含了宏观经济的预测信息,但对中国债券利差预测能力的研究较少,且大多停留在传统债券利差的研究阶段,亟待构建具有显著预测效力的新指标。本研究结合我国国情,采用自下而上的方法,构建了适合我国实际情况的新债券利差,即民营企业信用利差指数。通过检验新指标与已有债券利差对宏观经济指标的预测能力,发现民营企业信用利差指数对宏观经济变量具有最好的预测能力,是中国债券市场的关键利差。通过构建VAR模型,发现债券市场冲击将提高实体企业融资成本,减少固定资产投资,降低物价水平,继而引起经济增速放缓。本研究构建的民营企业债券利差指数可以为宏观调控发挥预警和参考作用。 展开更多
关键词 债券 信用利差 宏观经济 预测 关键利差
棚户区改造资金支持存在五方面问题——以日照市为例
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作者 丁文 李佃美 《当代金融家》 2019年第1期110-111,共2页
破解地方政府财力对棚户区改造的资金约束,在加快推进棚户区改造专项债券之外,探索新的资金来源方式。
关键词 棚户区改造 资金支持 日照市 资金约束 政府财力 资金来源 债券
信用衍生工具助力债市开放
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作者 王焕舟 《中国金融》 北大核心 2019年第9期42-44,共3页
中国信用衍生工具必然可以在促进债券市场开放的进程中扮演更重要的角色.为境内外参与者提供信用风险管理的重要支持。
关键词 信用衍生工具 债市 信用风险管理 市场开放 参与者 境内 债券
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