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文章速递企业融资“冰火两重天” 认领
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作者 郝亚娟 张漫游 《今商圈》 2020年第5期20-22,共3页
“现在票据贴现和存款的利差达到100BP以上,很多企业拿着票据贴现后的资金购买银行理财或者大额存单。”某城商行信贷人员坦言。记者在采访中了解到,近期资金空转的情况再度冒头。业内人士认为,由于企业贷款利率、票据贴现利率与银行理... “现在票据贴现和存款的利差达到100BP以上,很多企业拿着票据贴现后的资金购买银行理财或者大额存单。”某城商行信贷人员坦言。记者在采访中了解到,近期资金空转的情况再度冒头。业内人士认为,由于企业贷款利率、票据贴现利率与银行理财收益率利差较大。如此操作有两个好处,对于企业而言是赚取了一定利差,对银行来说是完成了存款指标。 展开更多
关键词 票据贴现 贷款利率 大额存单 企业融资 银行理财 城商行 利差 信贷人员
非公开定向债务融资工具价值再发现 认领
2
作者 王维维 闫欣 宋颖杰 《中国货币市场》 2020年第4期45-48,共4页
非公开定向债务融资工具(PPN)是银行间市场交易商协会于2011年推出的企业债务融资工具,随着相关制度和政策的不断完善,于近几年得到快速发展。文章从PPN的投资人范围、市场流动性、信用风险、品种间利差等维度进行分析,认为PPN具有较好... 非公开定向债务融资工具(PPN)是银行间市场交易商协会于2011年推出的企业债务融资工具,随着相关制度和政策的不断完善,于近几年得到快速发展。文章从PPN的投资人范围、市场流动性、信用风险、品种间利差等维度进行分析,认为PPN具有较好的投资交易价值。在当前低利差的市场环境下,建议关注PPN的投资价值和交易机会。 展开更多
关键词 市场流动性 信用风险 交易机会 银行间市场 投资交易 债务融资工具 利差 制度和政策
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美元汇率周期及其对我国跨境资本流动影响研究 认领
3
作者 苏飞雨 胡欢欢 《区域金融研究》 2020年第S01期30-33,共4页
美元作为全球主要避险货币之一,其汇率波动对全球资本流动格局产生重要影响。美国和中国作为全球第一、第二大经济体,中美关系已经成为当今世界最重要的双边关系,研究美元汇率周期及其对我国跨境资本流动的影响具有重要的理论和现实意... 美元作为全球主要避险货币之一,其汇率波动对全球资本流动格局产生重要影响。美国和中国作为全球第一、第二大经济体,中美关系已经成为当今世界最重要的双边关系,研究美元汇率周期及其对我国跨境资本流动的影响具有重要的理论和现实意义。本文在对美元汇率周期性波动、未来趋势情况及其对全球跨境资本流动影响进行深入分析的基础上,建立VAR模型实证分析弱势美元周期和强势美元周期背景下,美元指数、人民币实际有效汇率、中美利差等因素对我国跨境资本流动的影响,并据此提出防范跨境资本流动风险相关建议。 展开更多
关键词 美元指数 汇率 利差 脉冲响应 资本流动
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市场前瞻 认领
4
《金融世界》 2020年第1期14-16,共3页
[货币]LPR报价难下将倒逼央行宽松本刊记者王都鹏/文2019年12月20日,新一期LPR报价出炉:1年期品种报4.15%,5年期以上品种报4.80%,均与上次报价保持一致。业内人士指出,本次LPR报价维持不变,成本刚性约束仍在。回顾2019年以来历次LPR报价... [货币]LPR报价难下将倒逼央行宽松本刊记者王都鹏/文2019年12月20日,新一期LPR报价出炉:1年期品种报4.15%,5年期以上品种报4.80%,均与上次报价保持一致。业内人士指出,本次LPR报价维持不变,成本刚性约束仍在。回顾2019年以来历次LPR报价,中信证券固收首席分析师明明指出,对1年期LPR而言,在8月、9月两次报价下行后LPR与MLF利差始终维持在90bps,11月MLF降息引导LPR报价全系下行,10月和12月LPR报价全系维持不变。 展开更多
关键词 中信证券 刚性约束 分析师 报价 降息 利差 LPR 央行
货币政策反应系数与期限利差对未来产出的预测能力 认领
5
作者 李艳丽 李庆祥 《上海经济》 2020年第4期90-106,F0003,共18页
文章在无套利仿射期限结构模型框架下,模拟了不同货币政策反应系数组合下期限利差对未来产出预测系数的大小,其结果与中国实际数据相吻合,并进一步分析了利差预测能力随货币政策反应系数变动的内在逻辑。基本结论包括:第一,在多数货币... 文章在无套利仿射期限结构模型框架下,模拟了不同货币政策反应系数组合下期限利差对未来产出预测系数的大小,其结果与中国实际数据相吻合,并进一步分析了利差预测能力随货币政策反应系数变动的内在逻辑。基本结论包括:第一,在多数货币政策反应参数组合下,长短期利差(10年期减去3个月期利差)对未来产出具有正向预测能力,但在货币政策对产出反应系数很高同时对通胀反应系数很低等特殊情况下,利差正向预测能力消失。第二,在货币政策对产出反应系数高于特定值后,利差对未来产出的预测能力会随着货币政策对产出反应系数φrg的提高而降低,随着货币政策对通胀反应系数φrg的提高而提高。其原因在于虽然由通胀上升和产出上升引起的货币政策紧缩预期均被反映为短期收益率的风险中性部分的上升,但前者预示未来产出下降,后者并不必然对应于未来产出下降。第三,货币政策对产出反应系数偏小(但不接近0)、对通胀反应系数偏高的组合下利差预测能力最强。 展开更多
关键词 利差 预测能力 货币政策反应系数
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美元利率汇率波动对中国经济的影响--基于美元与人民币利率汇率联动关系的实证检验 认领
6
作者 张伟伟 苗思雨 《当代经济研究》 CSSCI 北大核心 2020年第8期101-112,共12页
美元与人民币的利率汇率传导机制主要包括经常账户传导机制和资本账户传导机制。在不同的传导机制下,美元与人民币利率汇率的传导效果并不相同。美元与人民币之间的利差对人民币兑美元汇率变动有明显的波动溢出效应,验证了利率平价理论... 美元与人民币的利率汇率传导机制主要包括经常账户传导机制和资本账户传导机制。在不同的传导机制下,美元与人民币利率汇率的传导效果并不相同。美元与人民币之间的利差对人民币兑美元汇率变动有明显的波动溢出效应,验证了利率平价理论的成立。美元与人民币之间的利差波动会对人民币兑美元汇率的稳定性产生重要冲击。而人民币兑美元汇率的变动对美元与人民币之间的利差不能产生波动溢出效应,美元与人民币之间的利差变动不会受到来自人民币与美元之间汇率因素的影响。中国应进一步深化汇率市场化改革,在货币政策调整时应考虑美国货币政策因素,充分防范通过利率渠道引发的外汇市场汇率波动风险,推进中国境内金融体制改革,增强境内金融市场抵御外来风险的能力。 展开更多
关键词 利差 汇率升贴水 利率平价 联动关系 波动溢出效应
以MLF利率为锚,搭建中国利率曲线定价体系 认领
7
作者 董德志 《中国货币市场》 2020年第8期57-60,共4页
MLF自推出以来,其基准意义不断强化,该文与时俱进,以MLF为基准视角,考察MLF利率与债券市场代表性的1年和10年期政金债利率的利差关系。研究发现,MLF利率对于整体利率曲线定位的引导作用不断增强。利差曲线依然遵循着“加息变平、减息增... MLF自推出以来,其基准意义不断强化,该文与时俱进,以MLF为基准视角,考察MLF利率与债券市场代表性的1年和10年期政金债利率的利差关系。研究发现,MLF利率对于整体利率曲线定位的引导作用不断增强。利差曲线依然遵循着“加息变平、减息增陡”的基础规律。在货币政策稳定(既无加息也无减息)时期,各期限利率与MLF利率的利差变化具有箱体性特征。 展开更多
关键词 债券市场 加息 利差 定价体系 引导作用 利率曲线 货币政策 减息
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中美利差下的债券市场对外开放 认领
8
作者 龙红亮 《债券》 2020年第3期51-54,共4页
近年来,我国债券市场对外开放步伐明显加快,境外投资者参与债券市场的渠道更便捷,吸引了境外机构的大量资金。与其他主要经济体相比,人民币债券资产的收益具有明显的吸引力,且在相当长时期内都会保持一定利差。同时,我国债券市场也存在... 近年来,我国债券市场对外开放步伐明显加快,境外投资者参与债券市场的渠道更便捷,吸引了境外机构的大量资金。与其他主要经济体相比,人民币债券资产的收益具有明显的吸引力,且在相当长时期内都会保持一定利差。同时,我国债券市场也存在一些问题需要解决,对此本文提出了建议。 展开更多
关键词 债券市场 对外开放 利差 信息披露
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内外部金融周期差异如何影响中国跨境资本流动? 认领
9
作者 孙天琦 王笑笑 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2020年第3期1-20,共20页
本文揭示了内外部金融周期差异影响跨境资本流动的机制,并以美国为外部经济代表,基于1998年第一季度至2018年第一季度数据进行了实证检验。研究发现:(1)中国跨境资本流动波动主要来自短期资本流动波动;分类看,其他投资波动较大;方向上看... 本文揭示了内外部金融周期差异影响跨境资本流动的机制,并以美国为外部经济代表,基于1998年第一季度至2018年第一季度数据进行了实证检验。研究发现:(1)中国跨境资本流动波动主要来自短期资本流动波动;分类看,其他投资波动较大;方向上看,流入波动要大于流出波动。(2)利差、汇差、资产价差(股指变动差异和房价变动差异)是影响跨境资本流动的重要因素,汇差和资产价差对短期资本流动影响尤甚。(3)内外部金融周期差异变动对资本流入的影响比对资本流出的影响更明显。(4)近年来,利差对跨境资本流动影响减弱,汇差和资产价差对跨境资本流动影响增强。结果说明,防范跨境资本流动风险要关注其他投资资本流动大幅波动风险,同时注意防范汇率和资产价格波动共振对跨境资本流动的冲击。 展开更多
关键词 资本流动 利差 汇差 资产价差
利率“换锚”的影响与应对建议 认领
10
作者 谭海鸣 《债券》 2020年第4期43-49,共7页
根据相关政策安排,2020年3—8月,我国存量浮动利率贷款陆续开展定价基准转换(即"换锚")工作。本文通于对美国利率"换锚"过程中的宏观变化、银行业变革及微观主体选择等进行分析和经验总结,探讨了我国利率"换锚... 根据相关政策安排,2020年3—8月,我国存量浮动利率贷款陆续开展定价基准转换(即"换锚")工作。本文通于对美国利率"换锚"过程中的宏观变化、银行业变革及微观主体选择等进行分析和经验总结,探讨了我国利率"换锚"的过程、背景及银行业的应对之策,最后为按揭贷款借款人提供相关建议。 展开更多
关键词 贷款市场报价利率(LPR) 定价基准转换 利差 资产负债结构
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银行负债与资产——银行哲学要义之五 认领
11
作者 弘毅 《中国金融》 北大核心 2020年第15期103-104,共2页
通俗来讲,银行做的是"钱"的生意,赚取的是利差:"进来"的钱,叫负债,成本越低越好;"出去"的钱,叫资产,价格越高越好。海子的《小山素描》中有这样一段文字:"一道细泉朝我跑来/我把清凉的旋律糅进我的... 通俗来讲,银行做的是"钱"的生意,赚取的是利差:"进来"的钱,叫负债,成本越低越好;"出去"的钱,叫资产,价格越高越好。海子的《小山素描》中有这样一段文字:"一道细泉朝我跑来/我把清凉的旋律糅进我的思索/我更加深信/有水的地方/就有青草和果实/就应该有村庄/中午,我成了这村庄的主人。" 展开更多
关键词 银行负债 资产 利差 村庄
齐鲁银行以客户为核心的成本加成定价管理体系建设及应用 认领
12
作者 李新 《财务与会计》 北大核心 2020年第18期33-36,共4页
齐鲁银行积极应对利率市场化进行定价管理转型,将管理的重心逐步转向净利差和净息差的精细化管理,搭建定价管理体系,建设定价管理系统。在宏观上,从战略及资产负债的角度出发,根据战略目标确定理想的价格,最终传导到前台的定价行为中去... 齐鲁银行积极应对利率市场化进行定价管理转型,将管理的重心逐步转向净利差和净息差的精细化管理,搭建定价管理体系,建设定价管理系统。在宏观上,从战略及资产负债的角度出发,根据战略目标确定理想的价格,最终传导到前台的定价行为中去。微观经营上,建立客户关系定价方法,建立价格审批机制、利率后评价机制。定价管理体系搭建后,全行员工形成底线思维模式、实现客户的差异化定价、提升报价效率及资源配置能力,从而发挥利率杠杆作用,提高商业银行利差收入和经营效益。 展开更多
关键词 银行 成本加成 定价 利差
美容院里的“体面”副业 认领
13
作者 凌杰 《检察风云》 2020年第16期44-45,共2页
美容店店长为赚利差频频借款近千万包杏娟常年经营美容生意,在位于广州天河区万菱汇某展银行(中国)有限公司广州分行(简称“某展银行广州分行”)楼下开了个万菱汇绿瘦美学馆(简称“瘦美学馆”)。由于地段不错,加之近年前来做美容的人越... 美容店店长为赚利差频频借款近千万包杏娟常年经营美容生意,在位于广州天河区万菱汇某展银行(中国)有限公司广州分行(简称“某展银行广州分行”)楼下开了个万菱汇绿瘦美学馆(简称“瘦美学馆”)。由于地段不错,加之近年前来做美容的人越来越多,包杏娟美容店生意一度做得风生水起。 展开更多
关键词 广州天河区 美容店 利差 美容院 (中国) 银行 借款
人民币债券市场对外吸引力持续增强 认领
14
作者 陈健恒 东旭 牛佳敏 《中国外汇》 2020年第15期78-79,共2页
在多方面因素的共同推动下,预计今年境外机构有望增持人民币债券逾万亿元,在所有投资者债券托管量中的占比,或进一步提升。今年以来,在新冠肺炎疫情的影响下,全球经济金融形势受到较大冲击。在积极有力的应对之下,中国经济基本面軔性依... 在多方面因素的共同推动下,预计今年境外机构有望增持人民币债券逾万亿元,在所有投资者债券托管量中的占比,或进一步提升。今年以来,在新冠肺炎疫情的影响下,全球经济金融形势受到较大冲击。在积极有力的应对之下,中国经济基本面軔性依旧;与此同时,中国的金融市场对外开放也再度加码。在此背景下,境外资金积极增配中国资产。人民币债券凭借中外高利差、人民币汇率稳中有升等诸多因素的推动,持续吸引境外机构买入。展望后市,在各项利好因素的支持下,人民币债券市场将继续吸引境外资金流入。 展开更多
关键词 境外机构 境外资金 人民币债券 经济金融形势 经济基本面 人民币汇率 增持 利差
利率差异对跨境资本流动的影响研究——基于新兴市场国家的实证检验 认领 被引量:1
15
作者 李顺保 崔远淼 《浙江金融》 2019年第10期7-16,共10页
大量文献探讨了全球利率对国际资本流动的影响,但较少文献分析美联储新一轮加息后利差变化对不同类型资本流动的影响。本文选取了34个新兴市场国家(地区)的数据检验全球利差对国际资本流动的影响。实证结果显示:全球利差对直接投资和净... 大量文献探讨了全球利率对国际资本流动的影响,但较少文献分析美联储新一轮加息后利差变化对不同类型资本流动的影响。本文选取了34个新兴市场国家(地区)的数据检验全球利差对国际资本流动的影响。实证结果显示:全球利差对直接投资和净投资流动的影响显著为正;美联储新一轮加息后,全球利差对直接投资和证券组合投资流动的影响与非常规货币政策时期相比变得更大,美联储加息减少了新兴市场经济体的银行类资本流入。新兴市场国家在跨境资本管理过程中,应重视国内外利率差对跨境资本流动的冲击。 展开更多
关键词 利差 资本流动 新兴市场经济体 实证检验
LPR定价改革仍待持续深化 认领
16
作者 童威远 《金融世界》 2019年第9期90-91,共2页
8月20日上午,央行发布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制后的首个LPR公布,一年期LPR为4.25%,较改革前的4.31%下降了6BP,五年期为4.85%,与一年期LPR利差60BP。首个发布的新LPR并未较改革前产生实质性下降,即期影响较为平稳。
关键词 改革 定价 市场报价 即期影响 利率 贷款 央行 利差
金融摩擦、银行部门传导与逆周期调节--基于多部门DSGE模型的分析 认领 被引量:1
17
作者 陈建宇 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2019年第2期113-124,共12页
建立多部门动态随机一般均衡模型,考察在不同的金融摩擦情形下,通过银行部门传导渠道的利率冲击、技术冲击和资本流动冲击程度,并考察各类冲击是如何通过银行部门传导到实体部门,研究发现:利率冲击、技术冲击和资本流动冲击均对投资形... 建立多部门动态随机一般均衡模型,考察在不同的金融摩擦情形下,通过银行部门传导渠道的利率冲击、技术冲击和资本流动冲击程度,并考察各类冲击是如何通过银行部门传导到实体部门,研究发现:利率冲击、技术冲击和资本流动冲击均对投资形成显著影响,但不同金融摩擦系数对投资的冲击差别较大;不同的金融摩擦系数下,利率冲击对汇率产生的影响有明显的差异,随着金融摩擦系数的增大,汇率波动幅度逐渐变小,技术冲击对银行利差和净资产的影响越显著,资本流动冲击对银行利差和净资产的影响越显著。因此,建议政府部门的金融调控要准确把控国际国内形势,逆周期调节政策要因时因地制宜,从供求两端入手疏通货币政策传导渠道,并制定与逆周期调节相适应的外汇政策。 展开更多
关键词 金融摩擦 利差 银行净资产 逆周期调节
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欧美利差与汇率相关性分析 认领
18
作者 邓翔欧 《金融言行:杭州金融研修学院学报》 2019年第8期47-52,共6页
1998年,欧洲中央银行(ECB)成立,次年欧盟正式启用欧元,欧洲众国以更为“团结”的姿态参与到世界的经济活动当中;美元是主要贸易结算货币和储备货币,美联储的货币政策在一定程度上调节着全球的流动性。美国和欧盟是世界范围内重要的经济... 1998年,欧洲中央银行(ECB)成立,次年欧盟正式启用欧元,欧洲众国以更为“团结”的姿态参与到世界的经济活动当中;美元是主要贸易结算货币和储备货币,美联储的货币政策在一定程度上调节着全球的流动性。美国和欧盟是世界范围内重要的经济体,其体量之大、贸易伙伴之多、货币使用范围之广使得这两个经济体的经济状况足以影响世界经济的走势。另一方面,这两个经济体相互之间也存在着千丝万缕的联系,其各自的经济增长、货币政策、政治风向都会通过贸易和资本跨境流动等渠道传导给对方。一个经济体内生的利率和其货币的汇率一直以来被视为衡量一个经济是否健康、增长是否强劲的重要指标。2008年金融危机以来,各经济体复苏速度、程度不一,在此背景下,本文就欧美利差及其汇率之间的关系做一些探讨。 展开更多
关键词 欧洲中央银行 储备货币 利差 货币政策 欧元 相关性分析 贸易伙伴 汇率
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人民币掉期市场:中美利差旋律仍在跃动 认领
19
作者 方浩 《中国货币市场》 2019年第6期42-45,共4页
年初以来,境内美元兑人民币长端1年期掉期点不断向上突破。文章分析指出,中美货币政策预期调整奠定中美利差走阔基础,同时当前金融扩大开放背景下,人民币所具有的投资属性特质为境外资金持续流入、通过掉期开展资产套期保值带来强力的... 年初以来,境内美元兑人民币长端1年期掉期点不断向上突破。文章分析指出,中美货币政策预期调整奠定中美利差走阔基础,同时当前金融扩大开放背景下,人民币所具有的投资属性特质为境外资金持续流入、通过掉期开展资产套期保值带来强力的买盘支撑。展望下半年,中美利差大概率不会走出单边收窄或展宽行情,更可能是在利差中枢区间上下波动。 展开更多
关键词 人民币 利差 中美 掉期 旋律 市场 文章分析 政策预期
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利率市场化下商业银行存贷款利差趋势分析 认领
20
作者 王晨曦 董月新 张旭 《金融》 2019年第3期170-180,共11页
本文基于中国利率市场化进程不断深化的背景,参照有关文献对利率市场化进程测度进行指标构建,使用50家商业银行2008~2016年的面板数据对商业银行利差的变动趋势及相关影响因素进行分析。并在此基础上对比分析了不同类型银行对利率市场... 本文基于中国利率市场化进程不断深化的背景,参照有关文献对利率市场化进程测度进行指标构建,使用50家商业银行2008~2016年的面板数据对商业银行利差的变动趋势及相关影响因素进行分析。并在此基础上对比分析了不同类型银行对利率市场化变动的敏感程度。实证结果显示,随着利率市场化进程的逐步加深,商业银行的利差变动呈逐渐缩窄态势。除此之外,中间业务盈利能力、银行管理质量与商业银行利差成负相关关系;风险厌恶程度、信用风险、交易规模与商业银行利差成正相关关系。地方性银行相比于大型国有、股份制银行对利率市场化变动更敏感。最后,本文针对商业银行如何面对利率市场化下利差逐渐缩减的趋势给出了建议。 展开更多
关键词 利率市场化 利差 商业银行
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