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房地产上市公司负债融资与经营绩效关系研究 预览
1
作者 刘宁 乔瑞 董焕影 《工程经济》 2019年第1期72-75,共4页
根据房地产业的特征,应用假设与模型构建方法,研究房地产上市公司负债融资结构与企业经营绩效之间关系,分析企业负债融资结构调整对经营绩效影响,最后提出房地产公司绩效优化的方法,为房地产公司价值的提升提供参考。
关键词 房地产上市公司 负债融资 经营绩效 融资结构
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吉林森工集团融资结构对企业经营绩效影响研究 预览
2
作者 田刚 齐晶 《林业经济问题》 北大核心 2019年第3期292-299,共8页
基于2000—2017年吉林森工企业经营财务指标的数据,通过主成分分析方法对企业经营绩效进行综合研究,得到2000—2017年的企业经营绩效综合得分。对融资结构和企业经营绩效之间进行多元回归分析的结果表明:吉林森工集团自上市以来债务融... 基于2000—2017年吉林森工企业经营财务指标的数据,通过主成分分析方法对企业经营绩效进行综合研究,得到2000—2017年的企业经营绩效综合得分。对融资结构和企业经营绩效之间进行多元回归分析的结果表明:吉林森工集团自上市以来债务融资率总体不断上升,股权融资率总体不断下降,企业经营绩效总体下降;内源融资、股权融资和债务融资均与企业经营绩效呈正相关关系,促进企业经营绩效提升;股权融资的效率较高,债务融资的效率比较低,内源融资效率最低。因此,吉林森工集团应加强企业内部融资结构优化;健全股权融资模式,合理改善企业经营治理结构;进一步强化债务融资,积极投入资本场。 展开更多
关键词 吉林森工 融资结构 经营绩效
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风险投资机构社会资本始终促进创业企业的绩效吗?
3
作者 薛静 陈敏灵 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2019年第3期88-94,共7页
利用CVsource、私募通数据库,对2010-2017年间的VC融资事件进行了数据分析,运用Probit等回归分析检验了风险投资机构社会资本对创业企业各阶段绩效的影响效应。实证结果表明:风险投资机构各社会资本对创业企业的初期(融资)绩效都存在显... 利用CVsource、私募通数据库,对2010-2017年间的VC融资事件进行了数据分析,运用Probit等回归分析检验了风险投资机构社会资本对创业企业各阶段绩效的影响效应。实证结果表明:风险投资机构各社会资本对创业企业的初期(融资)绩效都存在显著的正向影响;风险投资家在投行的工作经历、风险投资机构政治关联对创业企业成长绩效也存在显著的正向影响,但对其成熟期及后期的绩效有负向影响。 展开更多
关键词 风险投资机构 社会资本 创业企业 融资绩效 IPO
众筹项目特征、支持者人数与融资绩效——基于信号理论的实证研究 预览
4
作者 苏涛永 黄珊珊 李雪兵 《中国林业经济》 2019年第1期6-11,122共7页
基于信号理论探讨项目质量和发起人社会资本对融资绩效的影响机制。选取众筹平台点赞数、话题数、进展更新数作为项目质量信号,曾发起项目数和曾支持项目数作为发起人社会资本信号,并对1831个众筹样本数据进行实证检验。结果表明:代表... 基于信号理论探讨项目质量和发起人社会资本对融资绩效的影响机制。选取众筹平台点赞数、话题数、进展更新数作为项目质量信号,曾发起项目数和曾支持项目数作为发起人社会资本信号,并对1831个众筹样本数据进行实证检验。结果表明:代表项目质量信号的点赞数、话题数、进展更新数对融资绩效有显著正向影响;代表发起人社会资本信号的曾发起项目数和曾支持项目数对融资绩效有显著正向影响;支持者人数在点赞数、曾发起项目数、曾支持项目数和融资绩效之间起完全中介作用,在话题数、进展更新数和融资绩效之间起部分中介作用。 展开更多
关键词 众筹 项目质量信号 社会资本信号 支持者人数 融资绩效
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企业避税、货币政策与经营业绩 预览
5
作者 刘英男 赵洋 《商业经济》 2019年第4期116-117,共2页
以货币政策为切入点,运用规范分析和回归分析的方法,对企业避税与经营业绩之间的关系进行实证研究。结果表明,企业避税程度越高,则其经营业绩越低;随着货币政策的趋松,企业激进避税导致经营业绩进一步降低。因此,建议股东应当警惕避税... 以货币政策为切入点,运用规范分析和回归分析的方法,对企业避税与经营业绩之间的关系进行实证研究。结果表明,企业避税程度越高,则其经营业绩越低;随着货币政策的趋松,企业激进避税导致经营业绩进一步降低。因此,建议股东应当警惕避税引发的内部代理问题,并且充分考虑宏观经济环境对避税决策的影响。 展开更多
关键词 企业避税 内部代理成本 融资约束 货币政策 经营业绩
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基于PLS回归的轨道交通企业融资结构与经营绩效关系研究 预览
6
作者 肖俊斌 秦海姣 《湖南工业大学学报》 2019年第2期60-66,74共8页
以在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的25家轨道交通上市公司为研究样本,首先运用SPSS软件,采用因子分析法对其经营绩效进行得分评定;其次运用Matlab软件,构建偏最小二乘回归模型,并对其融资结构与经营绩效影响关系进行分析。实证... 以在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的25家轨道交通上市公司为研究样本,首先运用SPSS软件,采用因子分析法对其经营绩效进行得分评定;其次运用Matlab软件,构建偏最小二乘回归模型,并对其融资结构与经营绩效影响关系进行分析。实证结果表明,轨道交通上市公司的内源融资比率、流动负债比率与其经营绩效呈正相关,而长期负债比率、股权融资比率、商业信用比率与其经营绩效呈负相关。建议作为城市经济和社会发展重要载体的轨道交通企业,应不断完善自我积累机制,提升资金利用能力,调整负债结构,加强对负债融资的监督约束。同时,建立严格的股权融资制度,避免股权过度集中。 展开更多
关键词 轨道交通上市公司 融资结构 经营绩效 偏最小二乘回归 PLS
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股权众筹领投人机制对项目融资绩效的影响研究 预览
7
作者 邓超 王腾 《中南大学学报:社会科学版》 CSSCI 北大核心 2019年第1期102-112,共11页
基于2014—2017年聚募股权众筹平台的数据,采用倾向得分匹配法将领投人因素从影响股权众筹项目融资绩效的其他要素中初步分离,并运用OLS回归分析法进一步考察领投人异质性和投资行为的影响效应。结果表明:融资目标较高和已经产生盈利的... 基于2014—2017年聚募股权众筹平台的数据,采用倾向得分匹配法将领投人因素从影响股权众筹项目融资绩效的其他要素中初步分离,并运用OLS回归分析法进一步考察领投人异质性和投资行为的影响效应。结果表明:融资目标较高和已经产生盈利的项目更倾向于引入领投人;领投人的存在能够通过其投资行为直接提高项目的累积投资额,进而提高融资完成率;机构领投人的存在对普通投资者的投资产生挤出效应,但挤出效应的负面影响被机构领投人的高领投额度所抵消;领投人的领投金额能“遮掩”融资目标对融资完成率的负面影响。在研究结论的基础上,对股权众筹业界、平台方和项目方提出了相关建议。 展开更多
关键词 股权众筹 领投人 倾向得分匹配 效应评估 融资绩效
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内容社交+众筹模式下农产品众筹绩效影响因素分析--基于京东众筹的实证研究
8
作者 阮素梅 蔡茹雪 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2019年第4期55-61,共7页
众筹作为"互联网+众筹"的创新模式,与农业相结合形成了农业众筹,其对推动我国精准扶贫工作、促进农村经济发展具有重要意义。通过选取京东众筹上融资成功的363个农产品众筹项目作为样本,基于多元线性回归模型,分析"内容... 众筹作为"互联网+众筹"的创新模式,与农业相结合形成了农业众筹,其对推动我国精准扶贫工作、促进农村经济发展具有重要意义。通过选取京东众筹上融资成功的363个农产品众筹项目作为样本,基于多元线性回归模型,分析"内容社交+众筹"模式下内容社交对农产品众筹项目融资绩效的影响。研究结果表明,农产品质量认证证书数量、图片数量、社交媒体宣传和评论数量对农业众筹项目融资绩效有显著正向影响。进一步,从农产品质量、图片与宣传视频质量、社交互动方式、多媒体宣传等四个方面给出了提高农业众筹融资绩效的相关政策建议。 展开更多
关键词 农业众筹 融资绩效 内容社交 产品故事化
质量信号对产品众筹融资绩效的实证研究——基于京东众筹平台数据 预览
9
作者 秦莉 沈子杰 《西安石油大学学报:社会科学版》 2019年第1期19-26,44共9页
将信号理论引入众筹融资因素分析,收集京东众筹平台的项目数据,通过项目、发起人以及外部质量信号三个方面,深入探讨质量信号对众筹融资绩效的影响。利用多元线性回归模型分析,发现项目质量信号中的照片、视频及项目更新,项目发起人质... 将信号理论引入众筹融资因素分析,收集京东众筹平台的项目数据,通过项目、发起人以及外部质量信号三个方面,深入探讨质量信号对众筹融资绩效的影响。利用多元线性回归模型分析,发现项目质量信号中的照片、视频及项目更新,项目发起人质量信号和外部质量信号对众筹融资绩效有正向影响,项目质量信号中的产品认证与回报期限对众筹融资绩效存在负向影响,最低投资金额的交互项对融资绩效有一定调节作用。最后提出建议。 展开更多
关键词 众筹 质量信号 融资绩效
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影视上市公司融资结构对业绩影响的实证研究
10
作者 张辉锋 王田 《新闻大学》 CSSCI 北大核心 2018年第6期112-119,151,152共10页
论文基于我国41家影视上市公司近3年的经营数据,考察了我国影视上市公司的融资结构和公司业绩现状;对影视上市公司的融资结构与公司业绩的关系进行相关性分析和逐步回归分析后发现:大股东数量、第一大股东持股比例、资产负债率均与公司... 论文基于我国41家影视上市公司近3年的经营数据,考察了我国影视上市公司的融资结构和公司业绩现状;对影视上市公司的融资结构与公司业绩的关系进行相关性分析和逐步回归分析后发现:大股东数量、第一大股东持股比例、资产负债率均与公司业绩正相关,流动比率与公司业绩负相关;目前我国影视上市公司的融资结构中存在流动资产过多的问题。减持流动资产或提高流动负债的融资比例,并适度提高股权集中度,将对公司业绩产生正面影响。 展开更多
关键词 融资结构 公司业绩 影视上市公司 股权融资 债务融资
融资约束、融资政策与小额贷款公司双重绩效的实现
11
作者 范亚辰 何广文 田雅群 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2018年第5期129-135,共7页
基于407家小额贷款公司2011—2016年非平衡面板数据,实证检验了融资约束和融资政策对小额贷款公司双重绩效的影响。研究发现,融资约束对财务绩效有负向影响,对社会绩效有正向影响;融资政策的放宽可以改善社会绩效和财务绩效,削弱融资约... 基于407家小额贷款公司2011—2016年非平衡面板数据,实证检验了融资约束和融资政策对小额贷款公司双重绩效的影响。研究发现,融资约束对财务绩效有负向影响,对社会绩效有正向影响;融资政策的放宽可以改善社会绩效和财务绩效,削弱融资约束对财务绩效的负效应,但会降低融资约束对社会绩效的正效应。进一步分析发现,小额贷款公司财务绩效与社会绩效不能兼顾,但融资约束可以弱化社会绩效对财务绩效的负面影响。 展开更多
关键词 融资约束 KZ指数 融资政策 财务绩效 社会绩效
公立医院融资结构对运行绩效的影响研究 预览
12
作者 郑二维 王明辉 +2 位作者 王再君 张歆 刘加卓 《卫生经济研究》 北大核心 2018年第12期44-46,共3页
研究公立医院融资结构对其运行绩效的影响,结果显示,债务筹资与医院运行绩效呈显著负相关,商业信用融资和内源融资与医院运行绩效呈正相关。为提升医院运行效率,提出以下建议:优化融资结构,规范银行贷款的使用,合理使用商业信用融资,提... 研究公立医院融资结构对其运行绩效的影响,结果显示,债务筹资与医院运行绩效呈显著负相关,商业信用融资和内源融资与医院运行绩效呈正相关。为提升医院运行效率,提出以下建议:优化融资结构,规范银行贷款的使用,合理使用商业信用融资,提升医院自有资金积累,拓宽专用资金融资渠道,改进和提升医院管理能力。 展开更多
关键词 融资结构 运行绩效 债务融资
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货币政策、融资方式与并购绩效——基于后危机时代背景
13
作者 张芳丽 李玥 刘芳 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2018年第7期104-110,共7页
以后危机时代为背景,分析不同融资方式对公司并购绩效的影响,并进一步对货币政策所产生的影响进行研究。研究发现:在其他因素控制不变的前提下,股权融资方式有利于促进企业长期并购绩效的提升,且这种促进作用在国有企业更明显;债务融... 以后危机时代为背景,分析不同融资方式对公司并购绩效的影响,并进一步对货币政策所产生的影响进行研究。研究发现:在其他因素控制不变的前提下,股权融资方式有利于促进企业长期并购绩效的提升,且这种促进作用在国有企业更明显;债务融资方式不利于公司长期并购绩效提升,且非国有企业更明显;紧缩型货币政策有利于强化股权融资对并购绩效的正向作用,且在国有企业中更明显;宽松型货币政策有利于缓解债务融资对并购绩效的负向作用,且在非国有企业中更明显。这一结果为我国公司并购融资方式选择提供了参考,也为我国政府优化公司融资渠道提供了借鉴。 展开更多
关键词 融资方式 货币政策 并购绩效 股权融资
公司绩效的影响因素研究——基于新能源上市公司 预览
14
作者 赵海燕 宋怡 《黑龙江八一农垦大学学报》 2018年第5期114-119,共6页
选取我国沪深两市A股中新能源上市公司2008-2016年数据作为样本。研究融资结构直接对研发投资和公司绩效的影响,以及融资结构通过研发投资对公司绩效的影响。结果表明:债务融资对公司绩效具有负向影响;股权制衡度、研发投资强度对公... 选取我国沪深两市A股中新能源上市公司2008-2016年数据作为样本。研究融资结构直接对研发投资和公司绩效的影响,以及融资结构通过研发投资对公司绩效的影响。结果表明:债务融资对公司绩效具有负向影响;股权制衡度、研发投资强度对公司绩效具有正向影响;债务融资环境下公司青睐于采取消极研发投资战略;股权制衡度越高,公司越倾向于采取积极研发投资战略。因此,新能源上市公司要不断优化融资结构,保障科学合理的研发投入,促进公司提高产品的科技性、商业模式的创新性,从而提高公司绩效,使其健康稳步成长。 展开更多
关键词 融资结构 研发投资 公司绩效
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企业研发的投入与产出效率研究——基于投资者情绪“双刃剑”效应的视角 预览
15
作者 刘春玉 郝丽斌 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2018年第9期144-150,共7页
文章基于心理学中著名的机构(制度)理论,运用776家上市公司2011-2016年平衡面板数据,以指导企业研发投资的技术法则与机构法则为分析框架,研究投资者情绪在企业研发投资的投入与产出效率中所起的"双刃剑"效应;通过系统GMM和固定效... 文章基于心理学中著名的机构(制度)理论,运用776家上市公司2011-2016年平衡面板数据,以指导企业研发投资的技术法则与机构法则为分析框架,研究投资者情绪在企业研发投资的投入与产出效率中所起的"双刃剑"效应;通过系统GMM和固定效应检验,实证研究发现:第一,企业对投资者情绪的迎合可以缓解研发投资对于内源性资金与研发路径的依赖,从而降低融资约束,便利突破式创新,表现为投资者情绪对企业研发投资的积极促进效应。第二,企业对投资者情绪迎合而作出的研发投资,却具有较低的产出效率,表现为投资者情绪在创新决策中的消极误导效应。结论说明培育稳定繁荣资本市场与正视"逆市场"研发投资的重要意义。 展开更多
关键词 研发投资 投资者情绪 融资约束 创新绩效
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价值共创对众筹项目融资绩效的影响 预览
16
作者 曾江洪 黄向荣 李佳威 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2018年第11期10-17,共8页
众筹为小微企业筹集资金提供了一个便捷的渠道。选取国内著名众筹网站——京东众筹2016年11月-2017年5月间731个项目作为研究样本,根据价值共创理论对项目各项指标数据进行梳理,运用logit回归和多元线性回归分析价值共创对项目绩效的影... 众筹为小微企业筹集资金提供了一个便捷的渠道。选取国内著名众筹网站——京东众筹2016年11月-2017年5月间731个项目作为研究样本,根据价值共创理论对项目各项指标数据进行梳理,运用logit回归和多元线性回归分析价值共创对项目绩效的影响。实证结果显示,发起者价值创造过程中的共创机会、项目计划和项目执行均正向显著影响项目融资绩效,发起者学习对融资绩效的正向影响较为显著;支持者价值创造过程中的关系体验对融资金额产生较为显著的正向影响,但支持者学习对融资绩效的影响不显著;双方接触过程正向显著影响融资绩效。 展开更多
关键词 众筹 价值共创 融资绩效 影响因素
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文化创意上市企业无形资产资本化、融资能力与经济绩效 预览
17
作者 李燕 安烨 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期143-150,共8页
企业的研发与其他创新活动通常通过无形资产科目反映,无形资产的信息披露可以传递企业创新与成长的重要信息。本文利用沪深A股2007年至2015年文化创意企业的财务数据,实证检验文化创意企业无形资产资本化水平对其绩效的影响,并分析了融... 企业的研发与其他创新活动通常通过无形资产科目反映,无形资产的信息披露可以传递企业创新与成长的重要信息。本文利用沪深A股2007年至2015年文化创意企业的财务数据,实证检验文化创意企业无形资产资本化水平对其绩效的影响,并分析了融资能力对这种影响的调节作用。结果表明,文化创意企业无形资产资本化程度的提升对其经营绩效产生显著的负面影响,但随着市场对文化创意价值的发现与进一步检验,这种负向影响有所减弱。虽然文化创意企业内源融资能力和外源融资能力的加强均有助于文化创意企业业绩的提升,但内源融资能力和外源融资能力对其无形资产资本化程度与绩效关系的调节作用并不显著,即同等融资能力水平下,无形资产资本化水平越高,对文化创意企业的绩效提升作用并不显著。在克服内生性问题和度量误差的可能影响之后,上述结论依然存在。 展开更多
关键词 无形资产资本化 融资能力 企业绩效 信号传递理论 文化创意企业
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企业集团设立财务公司有效性的实证分析——基于倾向得分匹配法 被引量:1
18
作者 童超 李宝瑜 黄贤环 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2018年第5期124-132,共9页
采用2013—2015年间我国企业集团控股上市公司合并财务报表的数据,运用倾向得分匹配法实证检验了企业集团设立财务公司的有效性。研究发现,企业集团设立财务公司显著提升了上市公司当年的财务风险、经营风险和综合风险,而对企业集团控... 采用2013—2015年间我国企业集团控股上市公司合并财务报表的数据,运用倾向得分匹配法实证检验了企业集团设立财务公司的有效性。研究发现,企业集团设立财务公司显著提升了上市公司当年的财务风险、经营风险和综合风险,而对企业集团控股上市公司的融资约束和绩效影响不显著。进一步地,设立财务公司的第二年,企业集团控股上市公司财务风险、经营风险和综合风险都有所下降,且绩效有所上升,但融资约束存在显著差异。 展开更多
关键词 财务公司 企业风险 融资约束 绩效
文化企业上市融资绩效实证分析--以20家公司数据为分析对象
19
作者 陈能军 《中国文化产业评论》 CSSCI 2018年第1期284-298,共15页
近年来,我国文化产业得到快速发展。2016年我国文化产业增加值达30 254亿元,占GDP的4.07%,2005-2016年的文化产业增加值年均增长达19.50%,文化产业进入跨越式发展的新阶段。但相比当今发达国家文化产业,我国文化产业的发展显得尤为迫切... 近年来,我国文化产业得到快速发展。2016年我国文化产业增加值达30 254亿元,占GDP的4.07%,2005-2016年的文化产业增加值年均增长达19.50%,文化产业进入跨越式发展的新阶段。但相比当今发达国家文化产业,我国文化产业的发展显得尤为迫切。目前,我国文化产业的发展面临"融资"瓶颈,文化企业的持续发展需要金融的支持,本文主要通过研究上市融资对文化企业的绩效影响,具体分析文化企业上市融资前后的财务绩效。首先,通过对截至2017年4月A股共统计出的85个上市文化企业按照《文化及相关企业分类(2012)》的分类标准进行分类并按照上市融资的规模与上市时间,选取出前20的文化产业上市公司;其次,利用规模总量、盈利能力、偿债能力、每股指标、现金流量等财务指标对上市的融资绩效进行数据分析;最后,总结分析上市融资对文化企业的综合影响,从而为文化企业融资提供借鉴。 展开更多
关键词 文化企业上市公司 财务指标 上市融资 财务绩效
互联网公司融资结构对公司绩效的影响——基于沪深A股互联网企业的实证研究 预览 被引量:1
20
作者 马甜甜 朱家明 《长沙大学学报》 2018年第2期70-73,共4页
不同的融资方式具有不同的成本和效应,不同比例的融资方式组合成的融资结构对公司绩效的影响作用也存在差异.利用多元回归模型分析总体融资水平和具体融资结构对互联网公司经营绩效的影响,发现:内源融资率、资产负债率、主营业务增长... 不同的融资方式具有不同的成本和效应,不同比例的融资方式组合成的融资结构对公司绩效的影响作用也存在差异.利用多元回归模型分析总体融资水平和具体融资结构对互联网公司经营绩效的影响,发现:内源融资率、资产负债率、主营业务增长率、短期借款融资率与经营绩效呈显著正相关关系;股权融资率、商业信用借款率与经营绩效呈显著负相关关系;公司规模、流动负债率、长期负债率、股权集中度、长期借款融资率与经营绩效没有显著相关关系. 展开更多
关键词 互联网公司 融资结构 公司绩效 多元回归
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