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信贷错配对我国绿色技术创新的影响分析——基于地区环境规制差异的视角
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作者 刘斌斌 严武 黄小勇 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2019年第9期60-71,共12页
在理论分析信贷错配对不同环境规制执行标准地区的绿色技术创新差异性影响的基础上,基于信息熵构建地区信贷错配程度测算模型,并以我国2012—2016年省份面板数据为样本进行信贷错配程度的测算与实证检验。研究表明:信贷错配严重阻碍我... 在理论分析信贷错配对不同环境规制执行标准地区的绿色技术创新差异性影响的基础上,基于信息熵构建地区信贷错配程度测算模型,并以我国2012—2016年省份面板数据为样本进行信贷错配程度的测算与实证检验。研究表明:信贷错配严重阻碍我国绿色技术创新;进一步提升环境规制标准将有助于降低信贷错配对环境规制较弱地区绿色技术创新的不利影响,但对环境规制较强地区的影响不显著。为此,应在尽快落实企业上市审批注册制改革、不断丰富绿色金融产品的同时,积极推进绿色技术创新风险分散机制的设计与开发;应在允许执行差异化环境规制标准的同时,完善并落实政府官员晋升“绿色绩效”考核制度;应在建立并完善绿色技术创新知识产权保护与政府补贴配套机制的同时,引导社会资本向绿色技术创新研发资金转移。 展开更多
关键词 信贷错配 绿色技术创新 环境规制
复杂网络理论在银行系统中的应用研究进展
2
作者 黄飞鸣 《控制与决策》 EI CSCD 北大核心 2019年第1期1-8,共8页
在现代经济中,银行间的业务往来关系形成了错综复杂的网络系统,基于复杂网络理论来研究银行系统的问题已成为一个研究热点.对此,通过系统地梳理研究文献,分别从复杂网络理论在银行网络结构特征、银行系统风险传染、银行系统性风险评估... 在现代经济中,银行间的业务往来关系形成了错综复杂的网络系统,基于复杂网络理论来研究银行系统的问题已成为一个研究热点.对此,通过系统地梳理研究文献,分别从复杂网络理论在银行网络结构特征、银行系统风险传染、银行系统性风险评估和银行系统稳健性等方面的应用研究进展进行述评,并指出在银行系统中应用复杂网络理论需要进一步探究的方向. 展开更多
关键词 复杂网络理论 银行系统 银行网络结构 系统性风险 银行系统稳健性 研究进展
机构投资者、企业融资约束与超额现金持有
3
作者 胡援成 卢凌 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2019年第2期62-72,共11页
基于我国沪深两市A股上市企业2007-2017年的数据,考察了不同类型机构投资者对上市企业融资约束和超额现金持有的影响。研究结果表明:当上市企业前十大股东中有机构投资者且单家机构投资者持股比例较大,达到1%或以上时,这类机构投资者能... 基于我国沪深两市A股上市企业2007-2017年的数据,考察了不同类型机构投资者对上市企业融资约束和超额现金持有的影响。研究结果表明:当上市企业前十大股东中有机构投资者且单家机构投资者持股比例较大,达到1%或以上时,这类机构投资者能够实质性影响企业经营管理决策,可在一定程度上解决信息不对称和代理冲突问题,缓解企业融资约束,并减少企业因预防动机而超额持有的现金;当机构投资者持股比例不大,未进入上市企业前十大股东时,则对公司治理不产生重大影响,对企业融资约束和超额现金持有也无明显影响。机构投资者长期集中持股,有利于其充分参与公司治理,缓解股东和经理人之间的代理问题。 展开更多
关键词 机构投资者 融资约束 公司治理 超额现金持有
融资融券标的股调整的股价效应研究——以深市A股为例 被引量:3
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作者 黄飞鸣 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2018年第4期45-53,共9页
融资融券业务具有增强市场流动性、维护市场稳定的作用。以深市A股为例,通过建立面板数据模型,同时以公司股票价格特质收益率为衡量基准,综合考虑时间序列、横截面两个维度来识别股价异常波动,从频率和幅度两个方面来衡量股价异常... 融资融券业务具有增强市场流动性、维护市场稳定的作用。以深市A股为例,通过建立面板数据模型,同时以公司股票价格特质收益率为衡量基准,综合考虑时间序列、横截面两个维度来识别股价异常波动,从频率和幅度两个方面来衡量股价异常波动,结果表明:当个股被调入融资融券标的股时,融资融券业务开展将加剧股价的异常波动,包括增加股价异常波动的频率和扩大股价异常波动的幅度这两方面的效应;而当个股被调出融资融券标的股时,两者的关系并不明确。市场管理者应在融资融券业务开展的同时推出配套政策措施,紧密结合市场环境,使市场资金的进入与退出能够相对平稳,防止市场过度投机行为;投资者在进行融资融券交易时,应务必明确融资融券行为可能带来的平仓风险;证券公司更应严格履行其社会责任。 展开更多
关键词 融资融券 股价异常波动 特质收益率 深市A股
高管薪酬、业绩与胜任力识别:一项行为金融实验——来自我国2012年沪深两市的经验证据 被引量:1
5
作者 胡援成 刘元秀 +1 位作者 吴飞 吴志明 《经济学(季刊)》 CSSCI 北大核心 2017年第2期969-996,共28页
本文尝试对我国上市公司高管进行“胜任力相貌”与真实胜任力关系研究,采用准实验设计方法,以七个小实验,2000多名受试者,研究高管的面部特征感知与胜任力的关系。将高管与非高管照片配对分析,发现看似更具吸引力和亲和力受试者的... 本文尝试对我国上市公司高管进行“胜任力相貌”与真实胜任力关系研究,采用准实验设计方法,以七个小实验,2000多名受试者,研究高管的面部特征感知与胜任力的关系。将高管与非高管照片配对分析,发现看似更具吸引力和亲和力受试者的高管比率高于非高管。将大小公司高管照片配对分析,发现大公司高管看起来更具胜任力、亲和力和吸引力。通过受试者对高管面部特征感知进行数值评分,发现高管薪酬、业绩以及产权性质与这些感知的“胜任力”评级相关。成熟脸孔高管有更高“胜任力”分值。研究结果可为高管人才培养、选拔等提供有益参考。 展开更多
关键词 配对分析 “选美”实验 面部特征
货币政策调整、公司融资约束与宏观审慎管理——来自中国上市公司的经验证据 被引量:1
6
作者 张朝洋 胡援成 《中国经济问题》 CSSCI 北大核心 2017年第5期107-119,共13页
本文利用2006Q1-2015Q3中国上市公司数据分析了货币政策调整对公司融资约束的影响,并首次围绕货币政策与宏观审慎政策对公司融资约束的协同作用进行了实证检验。研究结果表明:非国有公司、资产规模较小的公司和金融发展水平较低地区的... 本文利用2006Q1-2015Q3中国上市公司数据分析了货币政策调整对公司融资约束的影响,并首次围绕货币政策与宏观审慎政策对公司融资约束的协同作用进行了实证检验。研究结果表明:非国有公司、资产规模较小的公司和金融发展水平较低地区的公司的投资-现金流敏感性更高,货币政策对其融资约束的缓解效果更明显;当货币政策取向由扩张转为紧缩、经济由上升周期进入下行周期、调控规模由大变小时,货币政策对公司融资约束的缓解作用趋于减弱。研究还发现,宏观审慎政策会强化货币政策对非国有公司、资产规模较小的公司和金融发展水平较低地区的公司的融资约束的缓解作用,降低货币政策在取向转为紧缩、经济进入下行周期、调控规模变小时对公司融资约束缓解效果造成的影响。 展开更多
关键词 投资-现金流敏感性 货币政策非对称性 宏观审慎指数 协同作用
现金持有、融资约束与资本结构非线性调整——基于动态面板阈值回归模型的实证研究 被引量:6
7
作者 胡援成 潘启娣 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2017年第1期110-122,共13页
企业现金持有与资本结构调整往往有密切关系。以2005-2014年沪深两市上市公司为研究样本,采用动态面板阈值回归方法,首次考察了现金持有水平及融资约束对资本结构非线性调整的影响。研究发现,现金持有水平越高,资本结构的调整速度越快,... 企业现金持有与资本结构调整往往有密切关系。以2005-2014年沪深两市上市公司为研究样本,采用动态面板阈值回归方法,首次考察了现金持有水平及融资约束对资本结构非线性调整的影响。研究发现,现金持有水平越高,资本结构的调整速度越快,资本结构偏离目标资本结构的绝对程度也会相应越大。这些关系在不同的负债水平下有明显差异,过度负债时,现金持有水平与资本结构调整速度呈正向关系,与资本结构偏离程度呈负向关系;负债不足时,现金持有水平与资本结构调整速度呈负向关系,与资本结构偏离程度呈正向关系。进一步研究发现,现金持有水平对资本结构非线性调整的影响程度会因融资约束程度的不同而有所差异,但它们之间的正负向关系并不受融资约束程度的不同而改变。 展开更多
关键词 现金持有水平 融资约束程度 资本结构非线性调整 动态面板阈值回归
资产价格波动与商业银行脆弱性:理论基础与宏观实践 预览 被引量:4
8
作者 舒长江 胡援成 樊嫱 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第1期2-9,共8页
基于资金循环理论基础,利用2010Q4-2015Q4季度相关指标数据,构建包含金融市场多项资产价格波动的FCI指数和商业银行脆弱性代理变量,建立两者之间多元线性回归与VAR模型,并通过脉冲响应函数得出FCI指数的表达式。研究结果表明,无论是线... 基于资金循环理论基础,利用2010Q4-2015Q4季度相关指标数据,构建包含金融市场多项资产价格波动的FCI指数和商业银行脆弱性代理变量,建立两者之间多元线性回归与VAR模型,并通过脉冲响应函数得出FCI指数的表达式。研究结果表明,无论是线性回归模型还是VAR模型,房地产价格、人民币有效汇率价格波动是造成商业银行脆弱性的主要扰动源,其扰动贡献值高达71%;FCI指数是商业银行脆弱度的单项格兰杰原因。为此,需正确处理好房地产去库存与防风险、人民币国际化改革与国内金融稳定、金融分业监管与加强协调沟通之间的关系。 展开更多
关键词 资金循环 金融窖藏 FCI指数 商业银行脆弱性
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宏观流动性、资产价格波动与货币政策新框架选择——基于中国房地产市场的实证分析
9
作者 舒长江 胡援成 《现代财经:天津财经学院学报》 CSSCI 北大核心 2017年第8期3-15,共13页
本文通过构建资金循环流动理论模型,引入流动性螺旋机制,分析宏观流动性与资产价格波动之间的内在逻辑关系,并基于我国2009年四季度-2016年三季度房地产数据进行了实证检验。研究结果表明,宏观流动性变动对房地产价格具有很强的解释能力... 本文通过构建资金循环流动理论模型,引入流动性螺旋机制,分析宏观流动性与资产价格波动之间的内在逻辑关系,并基于我国2009年四季度-2016年三季度房地产数据进行了实证检验。研究结果表明,宏观流动性变动对房地产价格具有很强的解释能力,房价产价格波动的实质是流动性结构失衡、流动性总量失控和市场情绪失度;研究结论进一步表明流动性螺旋机制影响了房地产市场。根据上述研究结论,对传统货币政策框架中的货币数量方程和菲利普斯曲线进行扩展,建立了货币政策理论新框架,探讨了宏观流动性、资产价格、实体经济之间的关系。新的理论框架表明,资产价格对产出确实有影响,具有明显的挤出效应,货币政策在关注实体经济稳定的同时应该关注资产价格的稳定。 展开更多
关键词 流动性螺旋 资产价格波动 货币政策新框架
跳跃行为、杠杆效应及长期记忆下的VaR预测 预览 被引量:1
10
作者 胡志军 谭中 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第3期19-26,共8页
基于高频数据构建了一个简单的收益率模型用于预测风险价值。该模型使用Corsi&Reno(2010)的带杠杆效应的异质自回归模型刻画已实现方差,考虑了跳跃行为、杠杆效应和长期记忆对条件波动率的影响;刻画了收益与风险的权衡关系;而且结合... 基于高频数据构建了一个简单的收益率模型用于预测风险价值。该模型使用Corsi&Reno(2010)的带杠杆效应的异质自回归模型刻画已实现方差,考虑了跳跃行为、杠杆效应和长期记忆对条件波动率的影响;刻画了收益与风险的权衡关系;而且结合极值理论,无须假设具体收益率分布,便可得到风险价值的预测值。使用该方法预测了沪深股票市场的市场风险,而且基于Christoffersen(1998)方法检验表明,收益率模型的风险价值预测是有效率的。 展开更多
关键词 风险价值 杠杆效应 异质自回归模型 极值理论
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股票价格的跳跃行为与横截面股票预期收益率——基于沪深A股市场的实证研究 预览 被引量:1
11
作者 胡志军 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第11期40-45,共6页
研究实证考察了我国沪深A股市场个股价格的跳跃行为与其预期收益率之间的经验关系。在Yan’s(2011)的假设下,个股收益率分布的厚尾性是个股价格跳跃行为的良好代理变量;将个股收益率分布的厚尾性视为其跳跃行为,实证结果表明,跳跃... 研究实证考察了我国沪深A股市场个股价格的跳跃行为与其预期收益率之间的经验关系。在Yan’s(2011)的假设下,个股收益率分布的厚尾性是个股价格跳跃行为的良好代理变量;将个股收益率分布的厚尾性视为其跳跃行为,实证结果表明,跳跃行为能够显著影响个股的横截面预期收益率,而且,横截面上股票的跳跃行为越大,其预期收益率就越低。 展开更多
关键词 厚尾性 跳跃行为 Fama-MacBeth回归
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公司融资约束缓解:利率市场化与中小银行发展——来自中国上市公司的经验证据 预览 被引量:1
12
作者 胡援成 张朝洋 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2016年第10期57-68,共12页
文章基于欧拉方程模型和改进的测度方法,探讨利率市场化和中小银行发展共生条件下对公司融资约束的缓解作用及其协同效果。结果表明:从独自影响来看,利率市场化和中小银行发展可以显著缓解公司尤其是小公司的融资约束,且中小银行发... 文章基于欧拉方程模型和改进的测度方法,探讨利率市场化和中小银行发展共生条件下对公司融资约束的缓解作用及其协同效果。结果表明:从独自影响来看,利率市场化和中小银行发展可以显著缓解公司尤其是小公司的融资约束,且中小银行发展的作用效果更为明显;从协同效果来看,在控制利率市场化(中小银行发展)的作用且结果显著的情况下,中小银行发展(利率市场化)仍然可以显著缓解公司尤其是小公司的融资约束。文章的研究结论既验证了利率市场化和中小银行发展这两种手段在独自缓解公司融资约束上的有效性,也为这两种手段在共生条件下协同缓解公司融资约束提供了经验证据。 展开更多
关键词 融资约束 欧拉方程模型 利率市场化 中小银行发展 协同作用
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极端风险与横截面股票预期收益率——基于A股市场的实证研究 被引量:3
13
作者 胡志军 《金融学季刊》 CSSCI 2016年第3期107-120,共14页
本文基于Kelly和Jiang(2014)的方法,实证测度了我国A股市场1997~2014年间的月度极端风险水平;在此基础上,我们考察了个股极端风险载荷与其预期收益率之间的关系,并考察了股票市场极端风险对经济基本面的影响。结果显示,我国股... 本文基于Kelly和Jiang(2014)的方法,实证测度了我国A股市场1997~2014年间的月度极端风险水平;在此基础上,我们考察了个股极端风险载荷与其预期收益率之间的关系,并考察了股票市场极端风险对经济基本面的影响。结果显示,我国股票市场极端风险具有时变性和持续性,但其持续性远低于美国;个股的极端风险载荷是显著影响其预期收益率的一个因素,横截面个股极端风险载荷越大,其预期收益率就越高;基于极端风险载荷构造的十序位分组投资组合(持有一个月)的最高和最低组之间存在显著的平均收益率之差(年化收益率约为16%),剔除风险后仍然存在(年化收益率约为13%);而且,股票市场极端风险变化的正向冲击显著地负面影响未来实体经济的效率。 展开更多
关键词 极端风险 风险载荷 Fama-MacBeth回归
信息冲击、流动性冲击与我国股票资产价格的跳跃行为--基于沪深300指数高频数据的实证研究 预览 被引量:4
14
作者 胡志军 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第6期85-91,共7页
对信息冲击和流动性冲击如何影响我国股市资产价格的跳跃行为进行了实证研究。首先我们基于Corsi et al.(2010)改进的BN-S方法检验了沪深300指数价格的日内跳跃行为,分离出比传统BN-S方法具有更好有限样本性质的价格跳跃行为,包括... 对信息冲击和流动性冲击如何影响我国股市资产价格的跳跃行为进行了实证研究。首先我们基于Corsi et al.(2010)改进的BN-S方法检验了沪深300指数价格的日内跳跃行为,分离出比传统BN-S方法具有更好有限样本性质的价格跳跃行为,包括跳跃发生日期,跳跃性方差和连续性方差等。在此基础上,我们考察了信息冲击和流动性冲击对沪深300指数价格跳跃行为的影响,结果显示,信息冲击和流动性冲击都显著提高了资产价格发生跳跃的概率,其偏效应分别约为0.18和0.05;而且流动性冲击显著提高了跳跃性方差和连续性方差,但信息冲击只是显著提高了跳跃性方差。这对我们理解资产价格的跳跃发生机制具有一定意义。 展开更多
关键词 股票市场 跳跃检验 信息冲击 流动性冲击 跳跃性方差
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负债融资、不确定性与公司投资——来自中国上市公司的经验证据 预览 被引量:6
15
作者 胡援成 张朝洋 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期62-73,共12页
以中国上市公司为研究对象,将不确定性纳入负债融资对公司投资影响的分析框架,分别从预期离差和资金流量角度考察不确定性和公司投资,基于负债杠杆、负债期限和负债来源,重点探讨了不确定条件下负债融资对公司投资的影响以及不确定性变... 以中国上市公司为研究对象,将不确定性纳入负债融资对公司投资影响的分析框架,分别从预期离差和资金流量角度考察不确定性和公司投资,基于负债杠杆、负债期限和负债来源,重点探讨了不确定条件下负债融资对公司投资的影响以及不确定性变化如何影响公司投资对负债融资的敏感性。实证结果表明,负债总杠杆和长期负债杠杆的增大会对公司投资产生负向影响,长期负债占比和长期借款占比的提高也会抑制公司投资,银行借款占比的扩大亦会负向作用于公司投资,而商业信用占比的增加会促进公司投资。随着不确定性的上升,负债总杠杆和长期负债杠杆的增大对公司投资的负向影响是减弱的,长期负债占比和长期借款占比对公司投资的抑制作用也是减弱的,商业信用占比对公司投资的促进作用亦趋于减弱,而银行借款占比对公司投资的约束效应并没有改变。 展开更多
关键词 公司投资 不确定性 负债杠杆 负债期限 负债来源
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我国商业银行脆弱性:利率冲击与金融加速器效应 被引量:3
16
作者 胡援成 舒长江 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2015年第12期46-57,共12页
利用2005年第一季度至2014年第一季度数据,基于商业银行的脆弱性,并将银行同业拆借市场纳入分析框架,检测了我国商业银行受利率冲击的金融加速器效应及其差异性。研究结果表明,面对利率冲击,基于银行脆弱性的不同类型的商业银行,... 利用2005年第一季度至2014年第一季度数据,基于商业银行的脆弱性,并将银行同业拆借市场纳入分析框架,检测了我国商业银行受利率冲击的金融加速器效应及其差异性。研究结果表明,面对利率冲击,基于银行脆弱性的不同类型的商业银行,不仅存在差异显著的金融加速器效应,而且还呈现显著的非线性、非对称性特征。相应的政策含义是,央行在货币政策制定和实施过程中,应根据外部融资溢价状态相机决策。采取差异化的操作手段,以提高货币政策的有效性。 展开更多
关键词 利率冲击 金融脆弱性 金融加速器 外部融资溢价
社会资本视角下农户借贷行为影响因素分析——基于江西1294个调查样本的实证 被引量:13
17
作者 严武 陈熹 《江西社会科学》 CSSCI 北大核心 2014年第8期210-215,共6页
我国的农村社会是一个独特的社会关系网络,镶嵌在其中的社会资本深深地影响着这个网络中农户的经济行为。在不断修正正式信贷约束的基础上,借用社会资本的信任机制,深化农村金融体制改革,达到优化农村金融市场的资源配置和缓解转型期的... 我国的农村社会是一个独特的社会关系网络,镶嵌在其中的社会资本深深地影响着这个网络中农户的经济行为。在不断修正正式信贷约束的基础上,借用社会资本的信任机制,深化农村金融体制改革,达到优化农村金融市场的资源配置和缓解转型期的农村融资供求矛盾的目的,从而帮助农民获得更多借贷机会、更大的借贷额度并降低借贷风险。 展开更多
关键词 社会资本 农户借贷 江西
不确定性、产权性质与企业融资约束——以中国制造业上市公司为例 预览 被引量:6
18
作者 张朝洋 《金融与经济》 北大核心 2014年第12期23-28,共6页
为了考察不确定性对企业融资约束的影响及其表现特征,本文选取后危机时期2009~2013年的中国制造业上市公司为研究对象,实证检验了不确定性对不同产权性质企业融资约束的影响差异。结果显示:企业新增投资与内部现金流呈现显著正相关关系... 为了考察不确定性对企业融资约束的影响及其表现特征,本文选取后危机时期2009~2013年的中国制造业上市公司为研究对象,实证检验了不确定性对不同产权性质企业融资约束的影响差异。结果显示:企业新增投资与内部现金流呈现显著正相关关系,企业总体上面临着融资约束,并且不确定性的上升会加剧企业的融资约束;考虑产权性质的影响后发现,相对国有企业,民营企业面临的融资约束更严重,不确定性的上升对加剧其融资约束的作用更大;进一步考虑政府控制的影响后发现,地方国有企业也面临一定的融资约束,不确定性的上升同样会加剧其融资约束,但是中央国有企业面临的融资约束并不显著,不确定性对其融资约束的影响也是不显著的。本文的研究结论支持了融资约束假说,同时也证实了不确定性会通过影响企业融资约束进而影响其投资行为。 展开更多
关键词 不确定性 产权性质 融资约束 企业投资
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政策调控下房地产开发企业的资金循环与债务危机识别 被引量:8
19
作者 胡援成 张朝洋 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2014年第2期50-63,共14页
根据系统动力学原理,构建了我国房地产开发企业资金循环系统的动力学模型;借助土地供给政策调控参数、按揭贷款利率调控参数、房产税收政策调控参数和住房限购政策调控参数,优化了系统外生调控变量,并首次引入跳跃函数和条件函数,... 根据系统动力学原理,构建了我国房地产开发企业资金循环系统的动力学模型;借助土地供给政策调控参数、按揭贷款利率调控参数、房产税收政策调控参数和住房限购政策调控参数,优化了系统外生调控变量,并首次引入跳跃函数和条件函数,对房地产开发企业资金循环系统进行了情景模拟和危机识别,显现出“政策实验室”效果。由现实的初始状态推演结果表明,房地产开发企业面临较大的流动性风险和偿债压力,将被迫或采用民间融资以缓解短期流动性压力,或出售股权以解决累积性偿债压力。同时,不同调控政策在作用力度和作用环节方面都存在明显差异,调控效应从高到低依次为:土地供给政策调控、按揭贷款利率调控、住房限购政策调控和房产税收政策调控。 展开更多
关键词 资金循环 资金链 系统动力学 债务危机
媒体关注对IPO抑价影响路径探究——基于创业板的经验证据 预览 被引量:3
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作者 胡援成 管超 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2014年第4期83-91,共9页
文章重点探讨媒体关注对我国IPO抑价影响的具体路径.基于上市公司IPO及之前的媒体信息,选取创业板IPO公司作为研究样本,从行为金融学视角对抑价理论进行实证检验.经路径研究发现,高媒体关注通过配置投资者“有限注意力”导致高发行抑价... 文章重点探讨媒体关注对我国IPO抑价影响的具体路径.基于上市公司IPO及之前的媒体信息,选取创业板IPO公司作为研究样本,从行为金融学视角对抑价理论进行实证检验.经路径研究发现,高媒体关注通过配置投资者“有限注意力”导致高发行抑价,在个人投资者比例较高的创业板市场上,媒体关注对IPO抑价的影响路径是基于情绪效应而不是认知效应. 展开更多
关键词 媒体关注 IPO抑价 投资者情绪 投资者认知
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